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(原标题:科创板开市 150多家创投机构喜迎资本盛宴)
资本市场迎来历史性的一刻!7月22日,科创板正式开市,首批25家科创板企业挂牌上市。大发时时彩开奖号码
据《国际金融报》记者不完全统计,首批25家科创板上市企业中,有24家企业背后出现150多家创投机构身影,渗透率达96%,投资金额高达100亿元。相较十年前的创业板,科创板为创投机构带来的资本盛宴体量更大
记者起底背后创投基金发现,相比外币基金,人民币基金占据主导地位,其中国有创投基金颇受瞩目。另,长三角创投机构实力强大。1
打通退出渠道
十年前,受全球金融危机影响,中国创投行业不仅缺钱,也缺退出渠道。创业板推出后,打通了人民币基金的“募投管退”全环节,形成“本土募集、投资、退出”的创投模式,中国本土创投迎来爆发式的收获。
十年后,“柳暗花明又一村”,在“募资难、退出难”困境下,创投行业又迎来了科创板。
相比之下,2009年首批上市的28家创业板公司中,有23家获得创投机构的支持,渗透率为82%。创投机构在这些公司上市前一共投入近7亿元资金。对于创投机构而言,科创板带来的资本盛宴体量更大。
《国际金融报》记者梳理发现,首批25家科创板企业中,仅华兴源创是“夫妻店”,没有引入外部资本。其余24家公司背后,拥有近150家私募股权基金的支持,渗透率高达96%,一级市场融资总额逾100亿元。涉及PE/VC、国有创投机构、母基金、产业基金、上市公司旗下创投基金、券商直投等。
新华社评论道:“这是中国资本市场改革的一大步,可以为中国科创企业扩张金融血脉,让风险投资循环壮大,有利于加速中国经济实现转型升级,推动经济迈向高质量发展”。
《国际金融报》记者发现,首批科创板上市企业“硬科技”属性明显。在25家科创板上市企业中,计算机、通信和其他电子设备制造业企业9家,专用设备制造业企业8家,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业企业3家,软件和信息技术服务业2家,通用设备制造业、仪器仪表制造业、有色金属冶炼和压业均为1家。
由于“硬科技”投入周期长、资金重,科创板可以为这些企业提供融资渠道,培育硬科技企业发展。不少创投人士告诉《国际金融报》记者,科创板企业一旦取得良好表现,对市场将起到示范效应,从而带动整个行业的发展。创投机构要坚持核心技术投资,具备产业终局思维,抓住时代发展机遇。
2起底创投机构
就基金类型来看,赛富投资、英特尔投资等外币基金比例较少,深创投、松禾资本等人民币基金占据主导,且持股比例较多。
深创投出现在睿创微纳、光峰科技、西部超导、澜起科技四家上市企业的股东名单中,前三家公司持股比例分别5.63%、0.41%、12.74%。松禾资本则现身光峰科技、方邦股份、天宜上佳、虹软科技四家上市企业的股东名单,命中率达16%。松禾资本创始合伙人接受媒体采访时表示,松禾资本一直以来的坚持和国家的战略需要不谋而合,踏上了科创板的东风。
深创投董事长倪泽望认为:“人民币基金和深创投在科创板上的丰收给我们带来四大启示:一是要回归创投本质,坚持价值投资。二是投资机构在投资领域要专注,不能哪个领域热门就转向哪个领域。三是更加考验投资机构专业能力。四是要投资中国,分享高质量增长的真正红利。”
除了上述巨无霸创投机构,联创永宣、启赋资本、毅达资本、普华资本等大部分VC/PE“押中”一两家科创板企业。除了VC/PE,产业资本也不容忽视。以容百科技为例,其背后出现海通新能源、蔚来资本、北汽产投等数家产业资本,持股比例较大,分别为7.25%、3.76%、0.94%。
国资背景的创投基金也颇受瞩目。以安集科技为例,背后国家集成电路基金和张江科创持股比例分别为15.43%、8.91%。而航天宏图背后出现的军民融合产业基金,也成为亮点之一。
此外,不少科创板企业背后的投资机构具有政府背景。如虹软科技,其股东财通证券是浙江省政府直属企业,股东杭州牵海创投也具有浙江国资背景,而股东海宁东证背后是上海市国资委。
从投资阶段来看,大部分长跑型机构有望成为科创板最大受益者。此外,Pre-IPO投资型PE“突击入股”受关注。比如,小米基金于2019年3月26日突击入股方邦电子,股权转让价格为25元/股,远高于2014年松禾创投9.64元/股进入价,7月22日该股收盘价为101.1元/股。
对此,有专家认为,科创板时代“Pre-IPO套利玩法”或玩不通了。主要原因是科创板实行的注册制及市场化的询价、定价机制将打消掉一二级市场的估值价差。
此外,分享科创板“退出果实”的除了耳熟能详的深创投等头部机构,还有一些鲜为人知的地方创投机构。
从创业投资氛围来看,长三角创投十分活跃。从首批25家科创板上市企业来看,有12家注册地在长三角,占比达48%。具体来看,上海5家,江苏4家,浙江3家。
就这12家企业来看,其背后蛰伏着大量长三角创投机构。比如,张江科创持有安集科技8.91%的股份,上海科创基金持有天准科技4.41%的股份,临芯投资持有澜起科技11.88%的股份,力鼎资本持有杭可科技5%的股份,自贸区基金分别持有容百科技0.98%的股份和中微公司3.27%的股份,上海创投持有中微公司20.02%的股份。
下表为《国际金融报》记者对首批25家科创板上市企业的不完全梳理

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Written by baoma at 11:30 上午

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